Este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento fiscal. Consulta con un asesor fiscal cualificado para tu situación particular.
Si inviertes desde España con un broker como DEGIRO, Interactive Brokers o Trade Republic, es posible que tengas una obligación fiscal de la que mucha gente no habla hasta que es demasiado tarde: el Modelo 720. Solo con leer el nombre, a más de uno le sube la tensión. Y no es para menos: durante años, las sanciones asociadas a este formulario fueron tan desproporcionadas que el Tribunal de Justicia de la Unión Europea tuvo que intervenir.
Pero aquí va la buena noticia: el Modelo 720 no es tan complicado como parece. Es una declaración informativa — no pagas nada por presentarla. Lo difícil es saber cuándo te toca presentarla, qué datos necesitas y cómo evitar los errores más comunes.
En esta guía vamos a explicártelo todo, paso a paso, sin tecnicismos innecesarios y con la perspectiva de alguien que invierte con broker extranjero desde España. Respira. Vas a estar bien.
Qué es el Modelo 720
El Modelo 720 es una declaración informativa obligatoria en la que los residentes fiscales en España comunican a la Agencia Tributaria los bienes y derechos que poseen en el extranjero, siempre que superen ciertos umbrales.
Fue introducido en 2012 por el Gobierno de España como herramienta de lucha contra el fraude fiscal y la evasión de capitales. La idea, en teoría, era razonable: si tienes dinero o activos fuera de España, Hacienda quiere saberlo.
El problema vino con las sanciones. En su versión original, no presentar el Modelo 720 — o presentarlo tarde — podía acarrear multas de hasta 5.000 euros por dato omitido, con un mínimo de 10.000 euros. Además, los bienes no declarados se presumían como ganancias patrimoniales no justificadas y se gravaban al tipo marginal máximo, sin posibilidad de alegar prescripción. Sí, leíste bien: no prescribía nunca.
Esto cambió en enero de 2022, cuando el Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) dictaminó que el régimen sancionador español era desproporcionado y contrario al Derecho de la UE. La sentencia obligó a España a reformar las sanciones, que ahora se equiparan a las de cualquier otra declaración informativa. Las multas máximas se han reducido drásticamente y ya no existe la imprescriptibilidad.
Dicho esto, la obligación de presentar el Modelo 720 sigue vigente. Lo que cambió fueron las consecuencias de no hacerlo, no la obligación en sí. Si cumples los requisitos, tienes que presentarlo.
Quién tiene que presentarlo
La regla general es sencilla: debes presentar el Modelo 720 si eres residente fiscal en España y posees bienes o derechos en el extranjero que superen los 50.000 euros en al menos una de las tres categorías que veremos a continuación.
Esto incluye tanto a ciudadanos españoles como a extranjeros que residan fiscalmente en España (por ejemplo, si llevas más de 183 días al año viviendo en el país).
Es importante destacar que el umbral de 50.000 euros se aplica por categoría, no en conjunto. Puedes tener 40.000 euros en una cuenta bancaria en el extranjero y 45.000 euros en valores en un broker extranjero, y no estar obligado a presentar nada, porque ninguna categoría supera los 50.000 euros por separado.
Las tres categorías de bienes
El Modelo 720 clasifica los bienes y derechos en el extranjero en tres categorías independientes. Cada una tiene su propio umbral de 50.000 euros:
1. Cuentas bancarias en entidades financieras extranjeras
Esta categoría incluye cualquier cuenta corriente, de ahorro o depósito que tengas en un banco o entidad financiera situado fuera de España. Los datos que debes declarar incluyen:
- Razón social de la entidad financiera y su domicilio
- Número de cuenta completo (IBAN)
- Fecha de apertura (o de la primera operación si no la recuerdas)
- Saldo a 31 de diciembre del año que declaras
- Saldo medio del último trimestre del año
Un matiz relevante para inversores: la cuenta de efectivo de tu broker (el saldo no invertido que tienes en DEGIRO, Interactive Brokers, etc.) puede entrar en esta categoría. Si tu broker guarda ese efectivo en una cuenta en el extranjero — que es lo habitual —, cuenta como cuenta bancaria extranjera.
2. Valores, derechos, seguros y rentas depositados o gestionados en el extranjero
Esta es la categoría que más afecta a los inversores con broker extranjero. Aquí se incluyen:
- Acciones y participaciones en empresas cotizadas o no
- ETFs y fondos de inversión
- Bonos y otros valores de renta fija
- Criptomonedas (desde la reforma de 2023, las criptomonedas custodiadas en exchanges extranjeros también deben declararse en el Modelo 720)
- Seguros de vida con valor de rescate
- Rentas vitalicias o temporales
Los datos que necesitas para cada valor:
- Razón social y domicilio de la entidad donde están depositados (tu broker)
- Identificación de los valores (ISIN, nombre del activo)
- Número de títulos y valor a 31 de diciembre
- Fecha de la primera adquisición
3. Bienes inmuebles y derechos sobre inmuebles en el extranjero
Si posees un piso en Portugal, una casa en Francia o cualquier propiedad inmobiliaria fuera de España, esta es tu categoría. Debes declarar:
- Ubicación del inmueble (dirección completa y país)
- Fecha de adquisición
- Valor de adquisición
- Tipo de derecho (propiedad plena, usufructo, nuda propiedad, etc.)
Para la mayoría de los inversores con broker extranjero, las categorías relevantes son la primera (cuentas) y la segunda (valores). La tercera solo te afecta si tienes inmuebles físicos fuera de España.
Qué brokers cuentan como "extranjeros"
Aquí es donde muchos inversores se confunden. La clave no es dónde operas ni dónde estás tú, sino dónde tiene su sede la entidad que custodia tus activos.
Estos son los brokers más populares entre inversores españoles y su situación:
DEGIRO
DEGIRO es una marca de flatexDEGIRO Bank AG, con sede en Fráncfort, Alemania, pero la entidad que gestiona las cuentas de clientes españoles está registrada en Países Bajos. Tus valores están custodiados en una entidad holandesa. Por tanto, DEGIRO cuenta como broker extranjero a efectos del Modelo 720.
Interactive Brokers (IBKR)
Interactive Brokers ofrece sus servicios a clientes europeos a través de Interactive Brokers Ireland Limited (con sede en Dublín, Irlanda) y, para algunos clientes, a través de su entidad en Hungría. En cualquier caso, es un broker extranjero para residentes españoles.
Trade Republic
Trade Republic tiene su sede en Berlín, Alemania, y opera bajo licencia bancaria de BaFin. Aunque tiene operaciones en España, la custodia de tus valores y tu cuenta están en Alemania. Cuenta como broker extranjero.
Scalable Capital
Scalable Capital es otro neobroker alemán con sede en Múnich, Alemania. Las operaciones se ejecutan a través de Baader Bank, también alemán. Cuenta como broker extranjero.
Y los bancos españoles
Si inviertes a través de un banco español (Santander, BBVA, CaixaBank, etc.) o un broker con sede en España (como Renta 4 o Bankinter), tus activos se consideran nacionales aunque compres acciones de empresas extranjeras. Un ETF del S&P 500 comprado a través de Renta 4 no genera obligación de Modelo 720, porque la custodia está en España. El mismo ETF comprado a través de DEGIRO, sí.
La diferencia está en dónde se custodian los activos, no en qué activos son.
Cuándo hay que presentarlo
El Modelo 720 se presenta durante el primer trimestre del año siguiente al que se refiere la declaración. Es decir, si quieres declarar los bienes que tenías a 31 de diciembre de 2025, el plazo para presentar el Modelo 720 correspondiente va del 1 de enero al 31 de marzo de 2026.
Pero no hay que presentarlo todos los años. Las reglas son:
Primera presentación
Debes presentar el Modelo 720 por primera vez cuando, a 31 de diciembre de cualquier año, el valor conjunto de los bienes en alguna de las tres categorías supere los 50.000 euros.
Años siguientes (declaración de variación)
Una vez que has presentado el Modelo 720 por primera vez, solo tienes que volver a presentarlo en años posteriores si el valor de alguna categoría ha aumentado en más de 20.000 euros respecto al último Modelo 720 presentado.
Esto significa que si presentaste el Modelo 720 en 2024 declarando 60.000 euros en valores, y al cierre de 2024 tienes 75.000 euros, debes volver a presentarlo (porque el incremento es de 15.000... espera, no, es solo 15.000, que es menos de 20.000, así que no estarías obligado). En cambio, si pasas de 60.000 a 85.000 euros, sí deberías presentarlo porque el incremento supera los 20.000 euros.
Si ya no superas el umbral
Si vendiste todos tus activos en el extranjero o bajaste de los 50.000 euros, también debes presentar una declaración de cancelación indicando que ya no posees esos bienes. Esto es algo que mucha gente olvida.
Cómo presentar el Modelo 720 paso a paso
Presentar el Modelo 720 no requiere ir a ninguna oficina. Todo se hace online a través de la Sede Electrónica de la Agencia Tributaria. Así es el proceso:
Paso 1: Reúne la información necesaria
Antes de sentarte a rellenar nada, necesitas tener a mano estos datos:
Para cuentas bancarias (categoría 1):
- Nombre completo y domicilio de la entidad bancaria
- Código de identificación (BIC/SWIFT)
- IBAN completo de la cuenta
- País donde está situada la cuenta
- Saldo a 31 de diciembre
- Saldo medio del último trimestre
Para valores e inversiones (categoría 2):
- Nombre completo y domicilio de la entidad donde están custodiados (tu broker)
- Código de identificación fiscal de la entidad
- Descripción de los valores (nombre, ISIN)
- Número de títulos o participaciones
- Valor total a 31 de diciembre (a precio de mercado)
- Porcentaje de titularidad (normalmente 100% si es cuenta individual)
- Fecha de la primera adquisición
La mayoría de los brokers te proporcionan esta información en sus informes anuales o extractos de posiciones. En DEGIRO puedes descargar el informe anual desde la sección de documentos. En Interactive Brokers tienes el Activity Statement. En Trade Republic puedes consultar tus posiciones directamente en la app.
Paso 2: Accede a la Sede Electrónica
Ve a la Sede Electrónica de la Agencia Tributaria (sede.agenciatributaria.gob.es). Para acceder necesitas uno de estos métodos de identificación:
- Certificado digital (el de la FNMT es gratuito y el más común)
- DNI electrónico (si tienes lector de DNI-e)
- Cl@ve PIN (sistema de identificación de la administración electrónica)
Si no tienes ninguno, el certificado digital de la FNMT es la opción más práctica. Puedes solicitarlo online y luego verificar tu identidad en una oficina de la Seguridad Social, Hacienda o un ayuntamiento. Planifica esto con antelación, porque puede tardar unos días.
Paso 3: Localiza el formulario del Modelo 720
Una vez dentro de la Sede Electrónica, busca "Modelo 720" en el buscador o navega a:
Inicio → Todas las gestiones → Impuestos y tasas → Declaraciones informativas → Modelo 720 — Declaración informativa sobre bienes y derechos situados en el extranjero
Paso 4: Rellena la declaración
El formulario te pedirá que añadas registros para cada bien que quieras declarar. Para cada uno, selecciona la categoría correspondiente y completa los campos.
Algunos consejos prácticos:
- Tipo de bien: Selecciona el código adecuado. Para acciones y ETFs es "V" (valores), para cuentas corrientes es "C".
- Clave de condición del declarante: Generalmente "1" (titular).
- País: Utiliza el código ISO del país donde está la entidad. Países Bajos es "NL", Irlanda es "IE", Alemania es "DE".
- Valoración a 31 de diciembre: Usa el valor de mercado, no el precio de compra. Si tienes acciones de Apple por valor de 10.000 euros a precio de cierre de 31 de diciembre, declara 10.000 euros, no lo que pagaste por ellas.
- Clave de representación de valores: Para valores cotizados, normalmente "1" (acciones y participaciones en IIC — instituciones de inversión colectiva — u otro tipo de valores).
Paso 5: Revisa y presenta
Antes de enviar, revisa todo con calma. Los errores más habituales son:
- IBAN mal introducido
- Confusión en los códigos de país
- Saldos medios mal calculados
- Fecha de apertura o primera adquisición incorrecta
Una vez satisfecho, firma y envía la declaración. Recibirás un justificante de presentación que debes guardar.
Errores más comunes (y cómo evitarlos)
Después de años ayudando a inversores a organizarse, estos son los errores que vemos una y otra vez:
1. Confundir el umbral de 50.000 euros como total en vez de por categoría
Es el error número uno. El umbral de 50.000 euros se aplica a cada categoría por separado. Puedes tener 49.000 euros en cuentas y 49.000 euros en valores y no tener que presentar nada. Pero si tienes 51.000 euros solo en valores, ya estás obligado — independientemente de lo que tengas en las otras categorías.
2. No declarar la cuenta de efectivo del broker
Muchos inversores declaran sus valores (acciones, ETFs) pero se olvidan de declarar el saldo en efectivo que mantienen en el broker. Si tu broker está en el extranjero, ese saldo en efectivo puede constituir una "cuenta bancaria en el extranjero" y entrar en la categoría 1.
3. No presentar la declaración de variación
Presentaste el Modelo 720 el año pasado con 60.000 euros en valores. Este año tienes 90.000 euros. Piensas "ya lo presenté, no tengo que hacer nada". Error. Como el incremento supera los 20.000 euros, debes presentar una nueva declaración con los datos actualizados.
4. No presentar la declaración de cancelación
Vendiste todo y cerraste la cuenta del broker. Muchos inversores creen que, al no tener ya bienes en el extranjero, no deben hacer nada. Pero debes presentar una declaración de cancelación para informar a Hacienda de que ya no posees esos bienes.
5. Usar el valor de compra en vez del valor de mercado
El Modelo 720 pide el valor a 31 de diciembre, que es el valor de mercado en esa fecha. No importa si compraste tus acciones por 30.000 euros y ahora valen 70.000 euros: declaras 70.000 euros.
6. Olvidar que las criptomonedas en exchanges extranjeros también cuentan
Desde las últimas reformas, si tienes criptomonedas custodiadas en plataformas como Coinbase, Binance, Kraken u otros exchanges con sede fuera de España, estas entran en el Modelo 720 si el valor total supera los 50.000 euros.
El Modelo D-6: el otro formulario que nadie conoce
Además del Modelo 720, existe otro formulario que afecta a muchos inversores con broker extranjero: el Modelo D-6.
El Modelo D-6 es una declaración de inversiones españolas en el exterior, gestionada por el Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital (a través de la Dirección General de Comercio Internacional e Inversiones), no por la Agencia Tributaria.
Quién debe presentarlo: Cualquier residente en España que posea valores negociables (acciones, ETFs, fondos, bonos) depositados en entidades domiciliadas en el extranjero. A diferencia del Modelo 720, no tiene un umbral mínimo. Si tienes un solo ETF en DEGIRO, técnicamente debes presentar el D-6.
Cuándo se presenta: Durante el mes de enero del año siguiente. Es decir, para los valores que tenías a 31 de diciembre de 2025, tienes hasta el 31 de enero de 2026 para presentarlo.
Dónde se presenta: A través de la Sede Electrónica del Ministerio (sede.mineco.gob.es), en el servicio AFORIX.
Qué datos necesitas: Identificación de los valores (ISIN), número de títulos, valor de mercado a 31 de diciembre, país de la entidad depositaria.
En la práctica, el Modelo D-6 es menos conocido y su incumplimiento históricamente ha tenido pocas consecuencias. Pero la obligación existe y conviene cumplirla, sobre todo porque la información es muy similar a la del Modelo 720, así que si ya tienes los datos para uno, el otro es cuestión de minutos.
Sanciones actuales tras la sentencia del TJUE
Tras la sentencia del Tribunal de Justicia de la UE de enero de 2022, España tuvo que reformar el régimen sancionador del Modelo 720. Los cambios principales fueron:
- Se eliminó la imprescriptibilidad. Los bienes no declarados ya no se consideran automáticamente ganancia no justificada sin posibilidad de prescripción. Ahora aplican los plazos de prescripción generales (4 años).
- Se redujeron las multas. Las sanciones se equiparan a las de cualquier otra declaración informativa: entre 100 y 200 euros por dato omitido o incorrecto, con un mínimo de 300 euros y un máximo de 20.000 euros.
- Ya no hay sanción del 150%. Antes, además de tributar por los bienes no declarados, se aplicaba una sanción del 150% sobre la cuota. Esto ya no existe.
¿Significa esto que puedes ignorar el Modelo 720? No. Sigue siendo obligatorio y las multas, aunque menores, existen. Además, no declarar bienes en el extranjero puede levantar alertas en caso de una inspección fiscal. Lo sensato es cumplir con la obligación.
Cómo Arfin te ayuda a controlar tus umbrales
Una de las cosas más frustrantes del Modelo 720 es no saber si estás obligado a presentarlo hasta que te sientas a hacer los cálculos a final de año. ¿Mi cartera ya supera los 50.000 euros en DEGIRO? ¿Y si sumo el saldo en efectivo? ¿Cuánto han subido mis valores desde la última declaración?
Aquí es donde Arfin te simplifica la vida. Al conectar tus cuentas de broker a Arfin, puedes:
- Ver el valor total de tus activos en cada broker, desglosado por valores y efectivo, en cualquier momento del año.
- Monitorizar si te acercas al umbral de 50.000 euros por categoría, para que no te pille por sorpresa a final de año.
- Verificar el incremento respecto a tu última declaración, y así saber si debes presentar una declaración de variación (incremento de más de 20.000 euros).
- Exportar los datos que necesitas para rellenar la declaración: valor a 31 de diciembre, identificación de los valores, número de títulos, etc.
En lugar de rebuscar entre informes del broker y hojas de cálculo, tienes toda la información consolidada en un solo sitio. Y lo mejor: puedes consultarlo durante el año, no solo cuando llega la fecha límite y entras en pánico.
Preguntas frecuentes
¿Puedo presentar el Modelo 720 fuera de plazo? Sí. Es mejor presentarlo tarde que no presentarlo. Las sanciones por presentación extemporánea (fuera de plazo) son menores que las de no presentación.
¿Qué pasa si mi cartera baja de 50.000 euros después de haberlo presentado? Si vuelve a subir y no has vendido, no necesitas hacer nada hasta que el incremento supere los 20.000 euros respecto a tu última declaración. Si vendiste todo, presenta una cancelación.
¿Cuenta una cuenta en Revolut o N26 como cuenta extranjera? Depende de dónde esté registrada la entidad que custodia tu dinero. Revolut opera desde Lituania. N26 desde Alemania. En ambos casos, son cuentas en el extranjero a efectos del Modelo 720, si el saldo supera los 50.000 euros.
¿Y si tengo cuentas en varios brokers extranjeros? Los valores de todos tus brokers extranjeros se suman dentro de la misma categoría. Si tienes 30.000 euros en DEGIRO y 25.000 euros en Interactive Brokers, el total de la categoría de valores es 55.000 euros, y debes declarar ambos.
¿Tengo que declarar la cuenta de Trade Republic si es una cuenta remunerada? Sí. La cuenta remunerada de Trade Republic es una cuenta bancaria en Alemania. Si el saldo supera los 50.000 euros (sumado con cualquier otra cuenta extranjera), entra en la categoría 1 del Modelo 720.
Conclusión: cumplir es más fácil de lo que crees
El Modelo 720 tiene mala fama, y durante años esa fama estuvo justificada. Pero tras la reforma del régimen sancionador, la situación es mucho más razonable. Sigue siendo una obligación, pero ya no es una espada de Damocles que puede arruinarte.
Si inviertes con un broker extranjero desde España — y prácticamente todos los brokers populares en Europa son extranjeros —, lo más inteligente que puedes hacer es:
- Conocer tu situación: Saber cuánto tienes en cada categoría y si superas o no los umbrales.
- Organizarte durante el año: No esperar al 31 de marzo para empezar a buscar datos.
- Usar herramientas que te ayuden: Una plataforma como Arfin te permite tener el control de tus valores en todo momento.
- Consultar con un profesional si tienes dudas: Especialmente si tu situación es compleja (varios brokers, criptomonedas, inmuebles en el extranjero).
El Modelo 720 no es un castigo por invertir en el extranjero. Es un trámite administrativo. Y como todo trámite, cuanto más organizado estés, menos dolor de cabeza te dará.
Si quieres profundizar en cómo declarar tus inversiones en la renta española, te recomendamos leer nuestra guía sobre cómo declarar las inversiones de tu broker en la renta.
Este artículo es meramente informativo y no constituye asesoramiento fiscal. Cada situación personal es diferente. Consulta con un asesor fiscal cualificado para obtener orientación adaptada a tu caso.